Понятие и классификация финансовых ресурсов организации

Глава 1. Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов в коммерческих организациях
     
1.1 Понятие и классификация финансовых ресурсов организации

     В каждой организации можно выделить триаду используемых ресурсов – материальные, человеческие и финансовые ресурсы. При этом в современных экономических реалиях функционирования, успешность деятельность организаций и организаций определяется не столько объемами используемых или привлекаемых ресурсов, а зависит в первую очередь, от эффективности использования сформированных материальных, человеческих и финансовых ресурсов и эффективности взаимодействия между ними.
     Эффективное управление последними, т.е. финансовыми ресурсами, является определяющим для обеспечения устойчивого финансового состояния, ликвидности и платежеспособности, требуемого уровня деловой активности и рентабельности.
     Многие из экономистов считают, что «финансовые ресурсы» - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятий. Или же: финансовые ресурсы предприятия – это собственные или привлечённые денежные средства, определяющие потенциальные возможности развития предприятия.
     Главный источник финансового права — Конституция Российской Федерации, конституции и уставы субъектов Федерации.
     На предприятиях часто используют понятия денежные средства и финансовые ресурсы. Денежные средства - это самостоятельная экономическая категория. В их понятие вкладываются средства предприятий, находящиеся на счетах в учреждениях банков, в кассах и т.д. Учитываются они на активных счетах бухучета предприятий и отражаются в активе их баланса.
     Термин «финансовые ресурсы» широко используется в различных направлениях экономической науки. В таблице 1 приведены определения финансовых ресурсов организации, встречающихся в научной, учебной и монографической литературе отечественных и зарубежных экономистов в области бухгалтерского учета, финансового анализа и финансового менеджмента.
Таблица 1 – Основные подходы к определению сущности финансовых ресурсов
№
Автор
Содержание понятия
1
Видяпина В.И.1

... денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих
2
Бочаров В.В.2

... выражают реальный денежный оборот предприятий (ноток
денежных средств)
3
Моляков Д.С.3
... совокупность фондов денежных средств, находящихся в
распоряжении предприятий и организаций, которые создаются
в процессе распределения и перераспределения совокупного
общественной) продукта и национального дохода.
4
Леонтьев B.E.4
... совокупность капитала, имущества и других средств, выраженные в денежной форме, которые находятся в распоряжении этой организации, используются или могут быть использованы ею в процессе деятельности.
5
Колчина Н.В.5
... совокупность собственных денежных доходов в наличной и
безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумулируемых организацией (предприятием) и
предназначенных для выполнения финансовых обязательств,
финансирования текущих затрат, связанных с развитием производства.
6
Балабанов И.Т.6
... денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы, предназначенные для развития производственно-торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства) представляют собой капитал в его денежной форме.
7
Незамайкин В.Н.7
... капитал, который, будучи вложенным в хозяйственную деятельность и последовательно пройдя все стадии производственно-коммерческого цикла (кругооборот капитала), приносит доход.
8
Бланк И.А.8

... совокупность дополнительно привлекаемого и реинвестируемого им собственного и заемного капитала в денежной форме, предназначенного для финансирования его предстоящего развития в детерминированном плановом периоде, формирование и использование которого контролируется им самостоятельно в соответствии с предусматриваемым целевым предназначением с учетом фактора риска.
     Обобщая научные взгляды, отметим, что, до настоящего времени остаются дискуссионными вопросы:
     - содержательного наполнения и диалектической взаимосвязи понятий «финансовые ресурсы», «капитал», «доход», «сальдо денежного потока»; 
     - количества классификационных признаков и систематизации на их основе видов финансовых ресурсов предприятий и организаций9.
     Перечисленные вопросы не исчерпывают все научные проблемы в области управления финансовыми ресурсами, но решение задач повышения эффективности их использования невозможно, в частности, без четкой терминологии и единства ее применения.
     Финансовые ресурсы рассматриваются как совокупность дополнительно привлекаемого и реинвестируемого предприятием собственного и заемного капитала в денежной форме, предназначенного для финансирования его предстоящего развития10.
     Необходимо согласиться с этой трактовкой финансовых ресурсов. Здесь подчеркнута неразрывная связь между финансовыми ресурсами и ресурсами денежных средств, т.е. денежными ресурсами. Кроме того, значимой представляется наиболее широкая трактовка формирования и использования финансовых ресурсов, т.е. они могут формироваться за счет всех видов поступлений и расходоваться на осуществления всех видов деятельности.
     Постижение сущности любой экономической категории возможно через построение классификации, которая позволяет упорядочить систему знаний. Классификация финансовых ресурсов, как и любая другая классификация, сводится к тому, что она не может быть единственной, так как зависит от круга решаемых задач.
     Классификация финансов – это разделение системы денежных отношений на два звена: государственные финансы, а также финансы, относящиеся к хозяйствующим субъектам. 
     Основные виды финансов.
     1. Финансы государственные.
     Под государственными финансами подразумевается расходы и доходы одного государства. Доходы и расходы основываются на формировании и исполнении бюджета страны. Государственные школы, больницы, театры и многие другие учреждения в одно и то же время могут как приносить доход, так и наоборот – стать одной из причин убытка.
     2. Финансы коммерческих организаций.
     Коммерческие организации, деятельность которых нацелена сугубо на извлечение дохода из той деятельности, которую ведет организация, представляют собой корпоративный вид финансов. Организация может получать доход сразу из нескольких источников. Это может быть реализация товаров, производимых компанией, а также продажа услуг.
     3. Финансы общественных организаций.
     В основе дохода общественных организаций лежат членские взносы, которые периодически делают все участники.
     4. Личные финансы.
     Личные финансы – это доход каждой семьи в отдельности.
     Из этого следует, что классификация финансов основана на разделении сфер деятельности предприятий, которые в зависимости от своей направленности могут различными способами получать свой постоянный доход.
     Ведущая роль отдана финансам хозяйствующих субъектов. Благодаря тому, что финансы формируются на уровне хозяйственных субъектов, такое звено является главенствующим. Производственно-торговая деятельность хозяйствующих финансовых субъектов включается в себя ряд взаимоотношений между хозяйствующими субъектами и субъектами, имеющими другую направленность.
     Распределение выручки, а также ее предварительное формирование включает в себя финансовые отношения между хозяйствующими субъектами с другими аналогичными субъектами. Такие отношения между различными видами хозяйственных субъектов можно отчетливо проследить на примере поставки сырья, а также сбыта готовой продукции. Уплата имеющихся штрафных санкций также может стать одним из примеров развития финансовых взаимоотношений между несколькими хозяйствующими субъектами.
     Кроме того, хозяйствующие субъекты также могут вступить во взаимоотношения с такими же субъектами при их долевом участии в какой-либо деятельности. Выпуск и распространение ценных бумаг является одним из примеров взаимоотношений между двумя хозяйствующими субъектами.
     Отношения между хозяйствующими субъектами – это также:
     -  денежные отношения между работниками хозяйственного субъекта и самим непосредственно субъектом;
     - денежные отношения между хозяйственным субъектом и его дочерними предприятиями, а также структурными подразделениями.
     - банковская система, налоговая служба и страховые компании, которые также имеют тесные денежные отношения с хозяйствующими субъектами.
     Классификация финансов предприятия делит финансы на несколько основных категорий. Финансовые фонды могут делиться между собой по назначению. В эту категорию входят здания и сооружения, многолетние насаждения предприятия, имеющийся на его территории скот, производственный и хозяйственный инвентарь.
     В дополнении к классификации по назначению существует классификация степени участия в производственном процессе (производственные и непроизводственные).
     Классификация финансов организации состоит из двух составляющих: активов и пассивов. Эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия, прежде всего, основывается на достаточном уровне и рациональной структуре имеющихся на данный момент активов. Эффективное управление ресурсами также может включать в себя не только величину активов, но и пассивов данного предприятия.
     Существует несколько основных видов управления активами. К таким методам управления относится агрессивная и консервативная политика. Умеренная политика – еще один из способов управления активами.
     Отличительные черты ведения агрессивной политики по управлению активами предприятия – это невысокая скорость оборота активов, а также наличие высокой доли активов в общих активах фирмы. При ведении такой политики предприятие постоянно наращивает запасы сырья и материалов. В некоторых случаях наращивается нереализованная продукция, а также размер дебиторской задолженности. Агрессивная политика приводит к тому, что экономическая рентабельность активов постепенно идет на спад. Наряду со снижением рентабельности активов идет снижение риска технической неплатежеспособности. Таким образом, на сегодняшний день предприятие не сможет совершить оплату платежей, нуждающихся в срочном погашении долгов по ним. Однако же, уже буквально через несколько дней, с оплатой проблем может уже и не возникнуть. Для ведения агрессивной политики должны быть определенные условия – инфляционность экономики и высокая неопределенность
     Для ведения консервативной политики характерна высокая скорость оборота активов предприятия. Кроме того, постепенно снижается доля текущих активов в общих имеющихся на данный момент активах у предприятия. Снижение дебиторской задолженности – одна из главных особенностей ведения консервативной политики, характерной для тех времен, когда все платежи производятся строго в назначенные сроки, никаких задержек не наблюдается, либо же когда предприятию приходится постоянно экономить на всем.
     Для умеренной политики характерная средняя величина активов и средняя скорость из оборота. Техническая неплатежеспособность, экономическая рентабельность активов и другие характерные черты находятся также на среднем уровне между агрессивной и консервативной политикой.
     Вследствие того, что классификация финансовых ресурсов предприятия включает в себя и пассивы, они нуждаются в выборе руководством одной конкретной из трех видов политики для управления ними.
     Если речь идет о ведении агрессивной политики по отношению к пассивам предприятия, то в ней преобладают краткосрочные кредиты. Так называемый эффект финансового рычага увеличивается. Для ведения агрессивной политики характерно наличие постоянно растущих затрат. Рост процентов по кредитам – главная причина растущих затрат предприятия. Точно так же, как и при ведении агрессивной политики по отношению к активам предприятия, так и при ее использования по отношению к пассивам, политика может быть применена только в двух случаях. Если возрастает инфляция, либо же если существует высокий риск финансовой неопределенности.
     Низкая доля краткосрочных кредитов характерна для консервативной политики, применяемой на предприятии для работы с текущими пассивами.
     Кредиты и займы – основной источник финансирования активов. Собственные средства предприятия также могут быть одним из источников финансирования его активов. Как правило, это происходит до тех пор, пока предприятие имеет личные средства. Воздействие финансового рычага при ведении такой политики постепенно идет на спад. В свою очередь сила рычага, отвечающего за производство на предприятии, наоборот возрастает. Консервативная политика по отношению к пассивам предприятия может быть применена только лишь в том случае, если наблюдается общехозяйственная стабильность.
     Умеренная политика, характерная для финансовых пассивов, средняя. Она имеет средние показатели по всем фронтам деятельности предприятия, на котором проводится.
     Принятая классификация финансовых ресурсов предприятия требует того, чтобы для управления активами и пассивами были использованы различные методики. Так как в некоторых случаях выбранные способы руководства активами и пассивами предприятия могут не сочетаться друг с другом. К примеру, несовместимыми между собой видами деятельности является использование агрессивной политики по отношению к активам параллельно с консервативной политикой для ее применению по отношению к пассивам предприятия. Невозможно также использование агрессивной политики пассивами параллельно с консервативной политикой для управления активами. Как правило, невозможность использование нескольких видов политик основывается на то, что их методы противоречат друг другу.
     
1.2 Формирование и использование финансовых ресурсов как фактор экономического роста организации
     
     Размер финансовых ресурсов организаций зависит от объема производства, качества готовой продукции, номенклатуры, эффективности производственного и технологического процесса.
     Финансовые ресурсы формируются и используются организациями в процессе текущей производственной и инвестиционной деятельности. Основными формами их существования и хозяйственного кругооборота являются основные и оборотные средства организации. Финансовые ресурсы отражаются в пассиве баланса организации.
     Полное осмысление формирования и использования финансовых ресурсов достигается посредством исследования их экономической природы и законов экономического функционирования. Исследование экономической природы финансовых ресурсов, позволит выявить основные причинно-следственные связи их функционирования11.
     В зависимости от разработанных хозяйственных программ под воздействием управленческого труда формируется система финансовых ресурсов организации. Рассмотрев основные подходы по формированию и использованию финансовых ресурсов, отметим, набор экономических задач реализуемых предприятием на определенном этапе, влияют на подбор финансовых элементов и определяют источники ресурсов.
     При оценке эффективного формирования и использования финансовых ресурсов организации необходимо проанализировать соотношение собственных и заемных средств в структуре чистых активов. Основным критерием оценки эффективности использования финансовых активов является «финансовый рычаг».
     Финансовый рычаг – это экономический фактор, возникающий с появлением заемных денежных средств в объеме используемого предприятием финансового капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
     Управлять капиталом – это проводить максимизацию уровня рентабельности собственного капитала при заданном уровне финансового риска.
     Основной механизм финансового решения – это проведение расчета эффективности использования заемного капитала, измеряемой эффектом финансового рычага.
     Одним из наиболее распространенных подходов управления финансовыми ресурсами организации является использование критериев текущей ликвидности (покрытия) и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами12.
     Предприятие для обеспечения хозяйственной деятельности должно организовать эффективное формирование и использование своих финансовых ресурсов. Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов может обеспечить финансовое равновесие организации в процессе экономического развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости, ликвидности активов и платежеспособности. Также, эффективность управления финансовыми ресурсами предприятие может повышать за счет уменьшения срока оборачиваемости денежных средств. Кроме этого необходимо повышать рентабельность основного производства за счет снижения издержек и увеличения выручки от продаж готовой продукции.
     Финансовыми ресурсами именуется объем денежных средств целевого использования, обладающий потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации на производственные нужды организации13.
     Источниками финансовых ресурсов служат все денежные доходы и поступления, которыми располагает хозяйствующий субъект в определенный период и которые направляются, на осуществление денежных расходов на производство готовой продукции.
     На предприятии необходимо повышать эффективность основной хозяйственной деятельности, направлять экономические усилия на увеличение выручки от продажи готовой продукции и уменьшение себестоимости. Такие действия должны увеличить валовую прибыль организации.
     Структура финансовых ресурсов изменялась вместе с развитием экономики. Развитие финансового рынка даёт предприятиям новые возможности по расширению состава финансовых ресурсов и увеличению их объема.
     Эффективность работы любого предприятия зависит от полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их использования для обеспечения стабильного процесса производства и расширения производственных фондов. Для каждой организации важное значение имеет правильная организация финансовой работы
     Финансовая работа состоит из экономических действий по определению финансовых ресурсов в объемах, необходимых для обеспечения выполнения планов экономического развития предприятий, осуществления контроля за их рациональным использованием.
     Финансовый контроль за деятельностью предприятий выражается в проверке выполнения финансовых, кредитных и кассовых планов, целевого использования средств, платежеспособности предприятия и т.д. Совершается он путем проверки своевременности и правильности проведения финансово-кредитных операций, анализа месячных, квартальных, годовых балансов и отчетов.
     Ответственность за организацию финансовой работы на предприятии всегда несет начальник финансового отдела или главный бухгалтер. Распорядителем финансовых ресурсов, денежных средств, принадлежащих предприятию, является его руководитель. Ведь только он может распоряжаться расходами.
     Проблемы развития управления имеют особое значение для России, где постоянно происходят крупномасштабные процессы преодоления экономического кризисов, перехода к системе рыночных отношений.
     Можно выделить следующие основные перспективные направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации:
     - капитальные вложения;
     - расширение оборотных фондов;
     - осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР);
     - уплата налогов;
     - размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы;
     - распределение прибыли между собственниками организации;
     - стимулирование работников организации и поддержка членов их семей;
     - благотворительные цели.
     Важное значение при управлении финансовыми ресурсами средствами является ускорение оборачиваемости оборотных средств. Оно не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляционные процессы в экономике государства могут достаточно быстро обесценивать оборотные средства. Поэтому предприятие должно обеспечить ускорение оборачиваемости своих активов. Важным способом экономии оборотного капитала и повышения его оборачиваемости, заключается в совершенствовании управления материальными запасами. Поскольку предприятие вкладывает денежные средства в образование материальных запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи, устаревания и сохранности материальных ценностей на складах.
     Большой запас готовой продукции на складах может сокращать возможность образования дефицита промышленной продукции при неожиданно высоком спросе. Также, большой запас сырья и материалов спасает производство готовой продукции от полной остановки.
     Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно: проводить систематическое планирование закупок необходимых материалов; использовать современные склады для хранения запасов и готовой продукции; совершенствовать методы прогнозирования спроса на готовую продукцию; организовать бесперебойную доставку сырья и материалов.
     Управление дебиторской задолженностью на предприятии предполагает, контроль за оборачиваемостью денежных средств в расчетах с контрагентами. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, рассматривается как положительная тенденция, поэтому предприятие должно стремиться к сокращению длительности оборота дебиторской задолженности. Также, необходимо сокращать объемы дебиторской задолженности, так как чрезмерный рост связан с отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной производственной деятельности. Большое значение для организации также имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах
     Для оценки эффективности формирования и использования финансовых ресурсов организации используют показатель длительности оборота чистого производственного оборотного капитала, то есть длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности.
     Основными источниками финансирования производства готовой продукции являются собственные средства организации. Потребность в привлечении заемных средств может возникнуть в результате отклонений от запланированных показателей14.
     Увеличение собственных финансовых ресурсов организации напрямую зависит от суммы получаемой прибыли, которая может быть достигнута путем продажи новых товаров и изделий, увеличения объемов продаж, снижения издержек. Помимо этого предприятие должно продолжать увеличивать чистую прибыль, которую можно направить на создание различных денежных фондов, на расширение основного производства, внедрение инновационных технологий и выплату доходов акционерам.
     При решении вопроса о том, какую часть чистой прибыли целесообразно направлять на выплату доходов учредителям, в частности дивидендов по акциям, необходимо учитывать ряд факторов. С одной стороны, увеличение дивидендных выплат ведет к росту курсовой стоимости акций, повышению деловой репутации организации, с другой, капитализация чистой прибыли, то есть на развитие производства представляет собой наиболее приемлемый источник финансирования деятельности организации. Если же предприятие длительное время не направляет средства на свое развитие, то это ведет к физическому и моральному старению техники, увеличение издержек производства, потере конкурентных позиций и, как результат, сокращение объема получаемой прибыли. Также, предприятие должно ввести в финансовую практику проведение экономического анализа деятельности организации и, тем самым, сформировать информационно-аналитическую базу основных показателей деятельности организации15.
     
1.3 Особенности и проблемы формирования финансовых ресурсов организации
     
     На этапе создания фирмы основными источниками финансирования прежде всего выступают финансовые ресурсы будущих собственников: именно им будет принадлежать собственный капитал фирмы и в будущем начисляться дивиденды от прибыли.
     Рассмотрим возможные источники финансовых ресурсов организации на этапе ее создания.
     Финансовые ресурсы основных собственников будущей фирмы. Они имеют следующие особенности: носят бессрочный, но разовый характер в виде взносов в уставный капитал будущей фирмы, являются стабильным источником финансирования, имеют ограниченные объемы, по сравнению с долговыми заимствованиями являются более дорогим источником финансовых ресурсов.
     Привлечение стратегического инвестора возникает, когда собственных ресурсов собственников будущей фирмы не хватает, а из-за высокого риска кредитование со стороны коммерческих банков оказывается невыгодным. На практике часто в качестве стратегических инвесторов привлекают будущих стратегических партнеров (поставщиков сырья и материалов, оборудования, ноу-хау, дистрибьюторов, субподрядчиков, продавцов лицензий, других будущих партнеров по бизнесу). Например, крупная компания по селекции картофеля может стать стратегическим инвестором новой фирмы по производству картофеля ее сортов на лицензионной основе. Таким образом, нередко привлечение финансовых ресурсов от стратегического инвестора преследует не только финансовые, но и рыночные цели.
     Венчурное финансирование. Данный вид финансирования используется тогда, когда риск создания новой фирмы очень велик, а потенциальные доходы, которые в конечном итоге могут быть получены, очень высоки. Для распределения риска привлекается венчурный инвестор, который специализируется на финансировании особо рисковых и потенциально высокодоходных проектов.
     Отличие венчурного инвестора от стратегического заключается в том, что через определенное время (обычно 2—3 года) при достижении целевых показателей развития бизнеса (прежде всего — стоимости бизнеса) он планирует выйти из собственного капитала фирмы, продав свою долю бизнеса (например, акции) самим же собственникам или третьим лицам. Стратегический инвестор заинтересован в устойчивом долгосрочном развитии фирмы. Его интересы в будущем будут удовлетворяться не только за счет текущих доходов, получаемых от фирмы в виде дивидендов, и прироста стоимости бизнеса, но и удовлетворения его рыночных интересов в виде стабильной поставки своей продукции (сырья, материалов, оборудования) на фирму, получения доходов в форме роялти от предоставлении лицензии на интеллектуальную собственность или продажи ноу-хау, получения эксклюзивных прав дилерства, надежного выполнения фирмой функций субподрядчика.
     И финансовые вложения будущих собственников фирмы, и привлечение стратегического инвестора, и венчурное финансирование связаны с привлечением ресурсов в уставный капитал будущей фирмы и формированием стартового, первоначального капитала.
     До начала создания фирмы необходимо принять решение, из каких источников, на каких условиях, на какой срок следует и будет возможно привлечь финансовые ресурсы для создания и развития фирмы.
     После создания фирма как самостоятельное юридическое лицо может привлечь долговые финансовые ресурсы из различных внешних источников.
     Таким образом, еще на стадии становления организации из-за низкого первоначального капитала возникает проблема с собственными финансовыми ресурсами для образования основного и оборотного капитала.
     Недостаток собственных средств для организаций снижает их возможности по самофинансированию. Самофинансирование осуществляется через внутренние финансовые ресурсы организаций, которые образуются в процессе их хозяйственной деятельности.
     Основным источником формирования финансовых ресурсов коммерческой организации является выручка от реализации товаров (работ, услуг), относящихся к уставной деятельности этой организации. Увеличение выручки от реализации продукции – одно из главных условий роста финансовых ресурсов коммерческих организаций. Структура выручки от реализации определяется производительностью труда, трудоемкостью и капиталоемкостью производства, наличием современных технологий, позволяющих экономно использовать различные виды ресурсов.
     Проблемой является то, что малые организации ориентированы на текущую прибыль, а на накопление прибыль, как правило, не направляется. Кроме того, очень высока доля убыточных организаций.
     На современном этапе на многих предприятиях, в том числе и малых, наблюдается значительная изношенность основных фондов. Их обновление возможно за счет инвестиций. Малым предприятиям необходимо добиваться того, чтобы собственных средств хватало для финансирования большей части своих инвестиционных программ.
     Одни из наиболее эффективных способов финансирования малых предприятий в условиях ограниченности собственных финансовых ресурсов является лизинг и банковское кредитование.
     К довольно распространенным видам кредитования малого бизнеса относятся овердрафт и кредитные линии. В целом овердрафт представляет собой более дорогой вариант. Тем не менее ему часто отдают предпочтение из-за его большей гибкости. Несмотря на то что ссуды в целом используются чаще овердрафтов, при создании малых предприятий кредитные учреждения в РФ, как правило, предоставляют заемщикам не ссуду, а именно овердрафт или кредитную линию, процентные ставки по которым существенно выше16.
     Кредитные линии несут в себе гораздо больший риск: помимо того, что они дороже, они могут быть закрыты в любое время по усмотрению кредитного учреждения. Безусловно, более предпочтительной для организаций была бы ссуда, обеспечивающая большую стабильность.
     Малые предприятия в России для привлечения внешнего финансирования используют кредитные карты, выпущенные как на имя организации – юридического лица, так и на имя физического лица – владельца бизнеса. Кредитные карты обладают преимуществами направления полученных средств по усмотрению организации, поскольку кредит не носит целевого характера, а также простоты осуществления контроля над расходами. При этом, как и в случае с кредитными линиями, можно проследить тенденции изменения частоты использования кредитных карт в зависимости от размера организации, а также от срока его существования: с увеличением размера организации и срока его функционирования возрастает частота использования кредитных карт, выпущенных на имя компании, тогда как частота использования кредитных карт, выпущенных на имя физического лица, напротив, сокращается17.
     Разновидностью банковского кредитования малого бизнеса является инвестиционный кредит, который предоставляется в основном предприятиям с устойчивым финансовым положением на срок до 5 лет; сумма кредита определяется величиной активов инициатора, суммой собственного участия. Величина процентной ставки по кредиту корректируется относительно базовой в меньшую сторону с учетом оборотов по расчетным счетам, кредитной истории, финансового состояния инициатора. В качестве источника погашения инвестиционного кредита рассматриваются доходы от текущей деятельности малого предприятия и от реализации проекта.
     В мировой практике широко развиты альтернативные источники финансово-кредитного обеспечения деятельности малого предпринимательства, которые, к сожалению, все еще не получили должного развития в России. Общеизвестно, что использование в отечественной практике таких весьма прогрессивных альтернативных источников финансовой поддержки проектов малого предпринимательства, как лизинг, франчайзинг, венчурное финансирование и факторинг, существенно ниже, чем во многих развитых странах.
     Проектное кредитование как форма привлечения заемных средств для малого бизнеса осуществляется посредством предоставления финансового лизинга дорогостоящих и сложных инвестиционных проектов, связанных с приобретением оборудования. Проектное кредитование в РФ предполагает высокую стоимость кредита (в среднем от 10 млн руб.) и наличие длительного инвестиционного периода, в течение которого осуществляется производство, поставка, монтаж и ввод в эксплуатацию оборудования. Проектное кредитование может способствовать как открытию нового вида бизнеса, так и поддержанию, расширению уже существующего. Поставщиками и производителями оборудования в России могут выступать и зарубежные партнеры. В данном случае потребуется заключение импортного внешнеторгового контракта. Важно отметить, что в современных условиях эта форма кредитования может использовать различные варианты и комбинации стандартных кредитных продуктов для малого бизнеса или другие виды кредитования, такие как: кредитная линия, коммерческий кредит, финансовый лизинг, франчайзинг, синдицированное кредитование (с привлечением банка агента).
     Венчурное финансирование применяется для финансового обеспечения проектов, отличающихся высокой степенью рисков невозврата средств и отсутствием их обеспечения. Деятельность венчурных компаний в сфере малого бизнеса позволяет снизить риск финансовых потерь при внедрении новых технологий и бизнес-идей, расширении сфер деятельности субъектов малого бизнеса.
     Использование факторинга как альтернативы банковскому кредитованию также имеет свои особенности. Факторинговые компании практикуют кредитование оборотных средств предприятий малого бизнеса, инкассируя дебиторские счета своих клиентов и получая в свою пользу определенные платежи, а также оказывают другие услуги. В России факторинг – относительно новая форма финансирования малого бизнеса. Специфика его развития заключает в том, что данный вид финансовой поддержки в основном предоставляют крупные банковские учреждения.
     Распространенными в развитых и развивающихся странах источниками финансирования являются: микрофинансирование, микрокредитование и микрострахование.
     Микрофинансирование, как правило, рассматривается как источник развития предпринимательства и расширения сферы его самозанятости. В настоящее время организации микрофинансирования в мировой экономике обслуживают приблизительно 155 млн чел.18. Микрофинансирование предоставляют неправительственные организации, кооперативы, государственные и коммерческие банки, кредитные союзы, группы самопомощи и точки розничной торговли партнеров, в частности магазины и отделения почтовой связи. Подобная технология все чаще помогает стимулировать доступ к финансовым услугам и добиваться снижения их административных издержек. Расширяются и портфели производственных инвестиций, которые включают теперь уже различные виды сбережений и механизмы страхования, аренду, услуги по переводу денежных средств, экстренные займы и т.д., что служит отражением расширяющегося признания многогранности существующих финансовых возможностей.
     Микрострахование обеспечивает краткосрочное финансирование в ограниченных пределах и на доступных условиях, и чаще всего фермеры и другие мелкие предприниматели страхуют не только свою жизнь и здоровье, но и имущество, домашний скот или сельскохозяйственный урожай на случай неблагоприятных погодных условий и стихийных бедствий. Инвесторы и крупные коммерческие страховщи.......................